资产配置 vs 风险配置：打造一个系统化的宏观风险配置框架
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摘要
本报告针对宏观风险配置框架的三个核心问题展开：宏观风险因子的选择、高频隐含因子的构建及其在资产配置中的应用。基于主成分分析确认经济增长、利率、通胀、信用和汇率五大核心风险因子，利用Factor Mimicking方法实现宏观因子的高频复制，形成国盛量化宏观隐含因子体系。构建了大类资产的宏观风险定价模型与组合风险分解框架，进而设计风险管理优化器实现战术资产配置。报告通过对冲组合实例验证了模型的有效性，为资产配置的风险管理赋能[page::0][page::3][page::10][page::12][page::16][page::21][page::25][page::26][page::27][page::28]。
