成长类因子测试与分析---多因子选股模型系列之一
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摘要
本报告基于2006年至2012年数据，系统测试了成长类因子在A股23个申万一级行业中的有效性和稳定性。通过对净利润增长率、营业利润增长率、营业收入增长率及其三年复合增长率等六个成长因子的单因子分析，发现TTM指标优于复合增长率，且不同因子对行业收益贡献存在显著差异。营业利润增长率和营业收入增长率因子表现最佳，分别在采掘、有色金属、轻工制造等传统成长高潜行业贡献突出。报告结合多市场行情阶段和行业划分，构建因子分档组合并对比表现，得出因子有效性和稳定性结论，为多因子选股模型设计提供实证依据 [page::0][page::5][page::6][page::14][page::15]。
