基于扩散指数刻画宏观周期，建立资产收益与周期状态的映射关系
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摘要
报告创新构建扩散指数替代主成分分析提取宏观经济周期状态，识别宏观周期6种状态及其对全球大类资产（月度）收益的映射。结果表明股票和商品在周期上行阶段表现优异，债券和外汇则在周期下行阶段表现较强。国内行业板块受宏观周期影响显示差异，顺周期资源类表现更佳。滚动预测验证周期映射稳定性，为宏观周期驱动的资产配置提供了新的视角和工具 [page::0][page::6][page::13][page::15][page::17][page::22]
