振幅因子的隐藏结构
创建于 更新于
摘要
本报告研究股价振幅因子的隐藏结构，发现振幅因子本身具备负向选股能力但稳定性差，通过按照价格维度切割因子，构造高价和低价振幅因子，发现高价振幅因子负向选股能力更强。进一步标准化构造理想振幅因子，显著提升选股效果和稳定性，回测显示理想振幅因子年化收益率达23.3%，胜率84.2%。此外，理想振幅因子对参数不敏感，在中小盘股票表现尤为优异。基于同样的切割思想，改进换手率因子也能提升表现。最终，波动类因子的收益来源被归因于价格状态下的“振荡加大-状态跃迁”效应，尤其高价态更为强烈 [page::0][page::2][page::4][page::6][page::8][page::9]
