国泰海通｜策略：尾部风险概率较低，预期修正冲击有限

创建于 2026-05-18T22:07:21.932911+08:00 更新于 2026-05-18T22:16:17.583480+08:00

摘要

本次研究基于全球宏观环境与地缘政治趋势的综合分析，认为极端尾部风险的发生概率已显著下降，通胀与流动性预期修正对大类资产的冲击预计有限，市场将回到内生驱动的回升路径；在此框架下，建议超配A股、美股、日股、欧股、黄金与工业金属，强调跨资产配置的稳健性与结构性机会 [page::0]