纯债基金的 Beta 分解和 Alpha 优选 ——基金产品研究系列报告（二）
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摘要
本报告构建了一个基于利率水平、期限结构和信用结构三大类债券风险因子的五因子体系，实现金融风险剥离，详析纯债基金的Beta特征和Alpha表现。通过多因子回归分析，定量拆解纯债基金的风险暴露，并以此基础构建多种控制Beta的Alpha优选组合，验证了优化组合在稳健超额收益和风险控制上的有效性，指导低风险FOF对纯债基金产品的精细化投资策略 [page::0][page::5][page::9][page::13][page::26][page::30]。
