A 股市场风险预测及波动率结构跟踪报告
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摘要
本报告基于2000年至2013年A股及债券市场数据，构建了融合宏观经济变量与混频信息的MM-DCC多元波动率预测模型，显著提升了未来一个月市场波动率及股债相关性预测的准确性。实证结果显示，股票波动率和股债相关性较上期有所下降，债券波动率稳定。同时，沪深股市风险结构分解显示非系统性风险占比增加，行业及个股风险波动贡献上升，提示投资者应重视行业和个股选择。模型优于传统随机游走和最小二乘法，具有较高实用价值[page::0][page::1]。
