风险预算模型的预算分配方式研究放松预算分配约束、增加收益表现优化目标的方法
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摘要
本文系统研究了风险预算模型在资产配置中的预算分配方法，证明在资产相关性为零时按资产夏普率平方比分配风险预算可实现夏普最优组合，但在中国市场实证显示此配置过度集中债券，表现不佳。基于波动率差异设置长期基准风险预算并引入预算容忍偏差放松约束，结合最大化组合夏普率等收益优化目标，改进模型显著提升收益和夏普率，且对风险预算配比和回测起点不敏感，为风险预算模型在实际投资中的应用提供了优化方向和理论支持 [page::0][page::5][page::6][page::12][page::14][page::16][page::18]。
