海外文献速览系列之一：收益率非对称性的新的度量方式
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摘要
本报告围绕文献《Return asymmetry and the cross section of stock returns》展开，介绍了一种新的收益率非对称性度量指标Asym，克服了传统偏度指标受异常值和尾部影响严重的缺陷。实证结果显示该非对称性因子与股票收益率存在显著负相关，月度多空策略收益达1.72%，且在控制多种因子后仍显著。因子预测能力可持续一年，表明其对资产定价具有稳健解释力与实用价值，具有潜在应用于国内市场的研究价值。[page::0][page::1][page::2][page::3][page::4][page::5][page::6]
