【固收】发行规模下降并处于历史低位，收益率多数下行——信用债周报

创建于 2026-05-20T09:15:20.376047+08:00 更新于 2026-05-20T09:19:57.295914+08:00

摘要

本期报告聚焦信用债市场：发行端持续收缩、发行规模处于历史低位，二级市场成交活跃度回升，收益率总体走低，信用利差在短端收窄、中长端走阔的格局下呈现分化，城投债利差大多收窄且多数处在历史低位 [page::0]；在政策与资金面逐步趋稳的背景下，建议逢调整增配、以中长债为核心策略，同时关注票息价值并警惕追高风险，整体配置应顺应利率趋势并结合个券基本面谨慎选择 [page::0][page::1]。

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