基于组合优化的 FOF 组合管理
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摘要
本报告针对公募FOF产品持仓特征及量化FOF组合管理难点，系统分析了FOF组合的换手率、集中度、持基数量与行业风格偏好，揭示等权组合存在较大风险暴露问题。基于组合优化框架，报告引入行业风险因子暴露约束、风险厌恶系数及个基权重限制，构建增强型FOF组合。回测显示优化组合年化收益率高达18.03%，信息比率1.09，回撤风险得到有效控制，建议投资者适度控制行业暴露，提升组合稳定性实现超额收益[page::0][page::3][page::8][page::10][page::13]
