市场预期收益率选股策略
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摘要
本报告基于分析师预期收益率（EY）构建选股策略，通过筛选未来3年EY高于过去十年平均商业贷款利率6%的股票，不足部分以高收益债券补充，形成等权20只证券组合。实证显示该策略在2006-2010年期间，持有不同周期均显著跑赢沪深300指数，胜率高且风险低于市场，信息比率在1左右，特别推荐半年持有期策略，表现更优稳健。策略具备较强抗跌能力和持续超额收益潜力，风险较低且波动率低于市场，体现了基于市场预期收益率的有效因子选股价值 [page::0][page::2][page::3][page::4][page::5][page::6][page::8]
