行为金融新视角—— “凸显性收益”因子STR

创建于 2025-07-21T19:12:39.951139+08:00 更新于 2025-11-30T17:45:28.421158+08:00

摘要

本文基于凸显理论构建了“凸显性收益”因子STR，定量表达投资者对相对收益的心理权重，实证显示该因子与未来股票收益显著负相关，具有预测力并非短期反转、有限关注或小市值效应所致。STR因子替代反转因子优化多因子模型，选股策略在沪深300、中证500和全A市场表现稳健，年化超额收益显著，体现了其在行为金融和量化选股领域的独特价值和实用性[page::0][page::6][page::8][page::14][page::18]。

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