中金 | 资产大挪移：从跨国、跨资产到跨板块

创建于 2026-03-05T07:55:02.079544+08:00 更新于 2026-03-22T20:48:04.572450+08:00

摘要

本报告提出“特朗普大重置”将通过财政主导与金融抑制推动美元贬值与脱虚向实，从而引发全球资金跨国、跨资产及板块的大规模再配置，表现为大宗商品（贵金属、有色、能源）与顺周期价值板块显著受益，非美尤其新兴市场相对强势，而美股内部将从成长主导转为价值/顺周期主导 [page::0][page::5][page::11].

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