【华西家电】石头科技点评：收入超预期，盈利能力筑底改善

创建于 2025-08-21T22:30:15.016431+08:00 更新于 2025-08-21T22:49:25.722861+08:00

摘要

石头科技2025年中报收入大幅超预期，国内外市场扩展显著推动洗地机业务增长，市占率提升至23%。盈利能力有所承压，主要因毛利率下滑和销售费用上升，但Q2净利率环比改善，预计未来规模效应将缓释压力。预计2025-2027年收入和归母净利润将持续增长，维持“增持”评级，风险包含终端销售疲软及海外拓展不确定性 [page::0][page::1][page::2][page::3]

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