Local preference in mutual fund portfolios in India during Covid-19 – A study
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摘要
本报告基于2013年至2021年印度股票型基金的持仓数据，采用距离加权法测算本地偏好（Local Bias），重点比较了疫情前（2019年）和疫情期间（2021年）的投资行为。研究发现，疫情期间印度基金显著增加对海外股票的配置，尤其是对美国纳斯达克科技股的投资比例从疫情前的40%-65%升至80%以上，导致本地偏好急剧下降（即加大远距离投资）。该现象主要受美国大幅降息及科技股盈利提升推动，基金经理在疫情期间远距投资获得超额收益。疫情后，受印度监管限制，海外股票占比有所回落。本地偏好在不同市值基金类别中均无显著差异，且2021年近距离投资基金反而表现逊色于远距离投资基金。该研究为印度新兴市场基金地理多元化及疫情期间跨境投资提供了实证参考。[page::0][page::2][page::13][page::14][page::16][page::19][page::22][page::23]
