【银河军工李良】公司点评丨智明达 (688636)：重点客户持续深耕，全年业绩高增

创建于 2026-03-31T07:48:14.199415+08:00 更新于 2026-03-31T07:58:51.609275+08:00

摘要

本报告点评智明达2025年年报：公司2025年实现营业收入7.09亿元（同比+61.87%），归母净利润1.02亿元（同比+425.27%），机载业务为收入主力且毛利率改善，弹载与商业航天实现高速增长但毛利存在分化，应收账款及经营性现金流压力值得关注；公司在低空经济、商业航天及AI方向具较大成长空间并持续深耕重点客户与核心型号 [page::0]。

速读内容

深度阅读