行业轮动及指数增强基于技术面指标分位数的行业配置研究
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摘要
本报告系统研究了基于滚动收益率分位数的行业动量策略，通过对行业涨跌幅60%分位数的排序，选择排名靠前的行业构建配置组合，显著提升了传统动量因子的稳定性和收益表现。策略在2016至2023年间月度换仓，平均年化超额收益达8.4%，信息比率达到1.28，且对多因素参数（起始时点、时间窗口等）表现出强稳定性和较低敏感性。报告还测试了多种加权重动量、市值及短期动量筛选的衍生策略，均能实现正向超额收益，反映基于技术面分位数的行业轮动策略具备良好的市场表现和应用前景[page::0][page::5][page::6][page::8][page::9][page::11][page::13][page::15][page::16][page::20][page::21][page::24][page::26][page::29].
