非线性性价比股债轮动组合

创建于 2025-07-17T22:17:39.032381+08:00 更新于 2025-07-17T22:41:03.147086+08:00

摘要

本报告系统梳理了股债轮动的三种常见思路，重点构建并回测了基于股息率性价比指标DIV_Y的非线性分位数变换股债轮动组合，通过风险厌恶参数n调节股票仓位，实现年化收益率11.12%、收益风险比1.17，最大回撤仅12.38%。策略在多市场阶段表现稳健，并展现优异的择时能力和调仓频率稳健性，精选改进版本进一步提高收益风险比至1.8，最大回撤控制在7%左右，远优于单纯股票或债券资产表现。[page::0][page::16][page::24]

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