【策略】外部环境改善叠加低基数，制造业景气有所回升 2025年5月PMI数据点评

创建于 2025-06-23T11:17:25.796922+08:00 更新于 2025-06-23T12:44:28.165732+08:00

摘要

2025年5月制造业PMI回升至49.5%，非制造业商务活动指数和综合PMI均小幅上扬，反映制造业产需两端改善及出口回暖，受益于外部环境改善和低基数效应。大型企业制造业景气明显回升，综合PMI产出指数显现扩张态势，但短期仍面临季节性淡季压力和外部不确定风险[page::0][page::1]。