中金 • 全球研究：消费景气企稳，AI叙事延续——全球行业 4Q25业绩全景

创建于 2026-03-17T07:52:00.124985+08:00 更新于 2026-03-22T07:30:51.677096+08:00

摘要

报告认为：2026年全球宏观保持韧性，企业盈利展现分化但总体向好，新兴亚洲与日本的盈利修正领先于欧美，AI硬件、数据中心与电力设备为核心增长主线，消费端已显企稳但分化仍在，矿业和能源等上游受价格驱动表现强劲 [page::0][page::8][page::2]