【国君金工 学界纵横系列】选股组合如何对冲宏观风险
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摘要
本报告基于《Quantifying Macroeconomic Risk》一文，构建并验证了包含宏观因子的二阶段风险模型。实证表明宏观因子能有效解释部分基本面因子收益并揭示传统模型忽视的风险来源。通过宏观因子分析，投资组合可实现更准确的风险暴露定位和绩效归因，结合限制宏观风险暴露的组合优化，动量策略年化收益提升23%，最大回撤降低超50%，显著提升风险调整后表现，为量化投资提供宏观风险对冲的新思路 [page::0][page::1][page::2][page::5][page::6][page::9][page::10]
