【浙商金工-年度策略】物价回归，决战2026

创建于 2025-11-28T15:51:24.772303+08:00 更新于 2025-11-28T15:58:45.568471+08:00

摘要

本报告判断中国经济由筑底后期向复苏转变，认为2026年复苏由三大超预期驱动：美国财政扩张、海外供应链重建带动出口以及房地产供需改善，A股结构性牛市路径为“先景气后质量、先周期后消费”；同时私募量化与新发产品的回暖将给小微盘股带来千亿级潜在增量资金，微盘牛市延续值得关注。[page::0][page::1]

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