• 2021年二季度公募基金总规模达22.97万亿元，规模增速较一季度放缓，但股票型、混合型基金规模均实现增长，且权益基金持股市值连续10季度增长，达到5.57万亿元A股持仓 [page::0][page::3]。

• 主动权益基金2021年Q2业绩超额突出，相较沪深300超额收益11.50%，相较中证500超额收益6.12%，推动权益基金规模持续扩容 [page::4][page::5].

• 2021Q2公募基金持仓呈现“龙头扩散”趋势，主要加仓二线热门股（100-200只基金共同持有），股票数量由22只增至33只，规模由2969亿元升至4534亿元，小盘独门股亦受部分基金青睐；一线热门股持有规模相对稳定 [page::0][page::9].

• 公募基金前40大重仓股包括贵州茅台（1113只基金持有，1266亿市值）、宁德时代（1053只基金持有，1238亿市值）、五粮液、腾讯控股、海康威视等行业龙头，显示基金集中持股特征明显 [page::7][page::8][page::9].
• 中信一级行业配置方面，二季度电力设备及新能源行业配置比例最大幅提升至7.74%，较上期增长4.48%；电子、医药、基础化工等行业也获得增配；食品饮料、家电、银行等行业被减配 [page::10].

• 指数增强基金数据库涵盖135支基金，涵盖沪深300和中证500指数跟踪，具备详细Alpha、跟踪误差和净值回撤数据，展现出较明显的超额收益能力和有效行业暴露分析 [page::11][page::12][page::13].

• ETF数据库提供高频基金份额变动和折溢价数据，覆盖多类别ETF，帮助分析投资者风格和交易行为，显示行业主题ETF规模快速增长 [page::14][page::15].

• 权益基金图鉴通过多维度指标（业绩评价、仓位换手、持仓集中度、抱团偏好、风格偏好、市值偏好及主题偏好）深入刻画基金风格和策略特点，帮助投资者判断基金选股特点和风险配置 [page::17][page::18].

• 打新策略数据库覆盖各板块新股发行情况和理想打新收益率，显示市场新股发行节奏及投资收益特征，支持精准量化策略构建 [page::19].

2021Q2基金重仓股与重仓债券数据库报告解析

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一、元数据与报告概览

• 报告标题：《2021Q2 基金重仓股与重仓债券数据库—“数据智库”系列之八》

- 报告发布机构：华安证券研究所（华安金工团队）

• 报告发布日期：2021年7月22日

- 主要分析师：严佳炜（S0010520070001）、朱定豪（S0010520060003）、联系人钱静闲（S0010120080059）

• 主题聚焦：2021年第二季度公募基金持仓状况，重点关注重仓股与重仓债券的配置趋势及数据库建设。

核心论点与主要信息

• 2021年二季度公募基金整体规模增速放缓，但仍保持增长，尤其是混合型权益基金增长明显。

- 权益市场震荡上行，主动权益基金（主动股基）表现优异，实现连续10季度规模增长。

• 公募基金持仓呈现“龙头扩散”趋势，重仓股票主要转向二线热门股，机构加仓以新能源和电子为重点的行业及以宁德时代为首的头部个股。

- 基金持股市值稳健增长，重仓债券结构具备较高信用评级。

• 报告附带完善的基金重仓数据库，涵盖52930条持股记录和43218条债券持有记录，方便进行个性化分析。

- 明确声明该报告为数据汇编与模板工具，不构成投资建议。

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二、逐节深度解读

1. 基金二季报持仓数据库概览

• 基金整体规模：2021Q2公募基金总规模为22.97万亿元，较2021Q1增长1.32万亿元，增速较一季度有所放缓。

- 各类型基金规模变化：股票型基金增0.18万亿、混合型基金增0.54万亿、债券型基金增0.34万亿、货币型基金增0.16万亿、另类投资型及QDII基金小幅增长。

• 资产配置特点：

- 持股市值提升0.84万亿，主要增持A股（5.57万亿，增加0.75万亿），港股加仓有限。
- 截至二季度，股票占比约为27.8%，债券占比48.1%，现金19.7%，其他资产13%。

• 基金市场结构：

- 股票型与混合型基金规模合计超5.7万亿增长达14.11%，过去10个季度保持复合增长14.36%。
- 市场风险情绪改善，混合型基金和主动权益基金规模持续扩大，受业绩驱动，吸引银行理财资金及保险资金配置权益基金。

此章节将后续各类基金的规模表现与资产配置情况进行了定量统计和趋势描绘，反映出2021Q2公募基金资金流向的总体态势[page::0,3,4]。

图表1分析 — 2021Q2 全市场基金分类规模

该图表以柱状图和折线图形式展示各类型基金的净值规模（亿元）与数量（只），股票型、混合型、债券型数量和规模聚集分布，货币型基金规模大但数量相对较少。展示了基金结构和行业分布的宏观特性，支撑后文对基金资产配置趋势的分析[page::3]。

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2. 主动权益基金表现及持仓市值

• 主动权益基金持股市值持续增长，2021Q2表现延续了近年来的良好态势。

- 图表4展示了普通股票型基金、偏股混合型、灵活配置型持股市值从2014年起逐渐稳步上升的态势，特别是在2020年以来持股市值高速攀升。

• 2021Q2主动权益基金相较沪深300指数有显著的超额收益表现，单季度相对沪深300超额11.5%，相对中证500超额6.12%。显示主动管理基金在震荡市中依然具备较强的选股及绩效优势。

此部分着重强调了主动管理权益基金业绩优势，是基金规模增长背后的核心驱动力[page::5]。

图表4和5分析

图表4用堆叠柱状图清晰展示三类主动基金持股市值的累计增加趋势，图表5则以折线图对比主动股基净值、沪深300和相对净值，凸显出主动股基2021年Q2的超额业绩和相对市场的跑赢势头。这些数据说明主动管理仍是吸引资金的重要因素[page::5]。

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3. 公募基金重仓股与行业配置结构

• 重仓股方面，前十大重仓股中，贵州茅台、宁德时代、五粮液、腾讯控股和海康威视位列前五，持有基金数量分别超过千只，持股市值千亿级别。

- 公募基金整体重仓股数量庞大，数据库涵盖52930条持股数据，涉及2055只前十大重仓股。

• 公募基金持仓呈现“龙头扩散”，即较去年Q1主力仓位偏冷门股，2021Q2集中增持二线热门股（被100-200只基金共同持有的股票），从22只增至33只，市值增长从约2969亿到4534亿。

- 一线热门股持仓规模变化不大，但抱团力度稍有增强，200只以上基金持有的股票数轻微上升。

• 其他持仓组别中，冷门股增长放缓甚至部分下降，偏向于规模较大和中等流通性的股票。

- 行业配置方面，中信一级行业配比表现出显著的结构性调整：
- 增配：电力设备及新能源（增4.48%增配），电子（+2.31%）、医药（+1.25%）、基础化工（+1.06%）。
- 减持：食品饮料（-2.03%）、家电、银行、非银等行业亦呈现减配。

• 公募基金前五重仓行业为食品饮料、医药、电子、电力设备新能源和基础化工。

整体体现了基金经理在结构性行情中的配置偏好变化，新能源和电子行业成为配置重点，传统食品饮料等行业权重下降，显示出成长与创新驱动投资的趋势增强[page::0,7,8,9,10]。

图表10-16分析

• 图表10、11列举前40大重仓股，体现资金排名集中在龙头优质蓝筹及成长性行业龙头。

- 图表12-15展示2019Q3至2021Q2公募基金热门股和冷门股持有情况和规模变迁，直观反映基金抱团化和二线龙头扩散现象。

• 图表16通过条形图与折线图并列展示2021Q1与Q2中信一级行业持仓比例及变化，明显看出新能源相关行业配置大幅增加，食品饮料等传统行业持仓减少，展现出行业轮动趋势[page::9,10]。

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4. 重仓债券情况概览

• 报告辅以图表6、7分析了中长期纯债基金的债券评级分布和企业债占比，显示中长期债基持债结构以高评级债券为主，风险水平较低。

- 公募基金披露持有债券包括企业债、资产支持证券（ABS）、可转换债券等共计7227只，债券种类分布和评级情况保障债券组合的安全性与流动性。

• 公募基金债券持仓数据43218条被收录，数据库涵盖广泛，可支持多维度风险和收益分析。

债券部分虽简单提及，但显示出公募债券投资注重风险控制，信用评级较为稳健[page::0,6]。

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5. 数据库及其他辅助产品介绍

• 报告对应构建了数个数据库模板，囊括基金重仓股、债券及指数增强基金和ETF等分类数据。

- 数据库均以Excel格式呈现，整合数据透视表和多样筛选排序功能，支持灵活个性化查询。

• 指数增强基金数据库跟踪沪深300、中证500等主要指数的绩效及跟踪误差。

- ETF数据库则实现基金份额及交易数据的高频更新，反映市场情绪及资金流向。

• 权益基金数据库综合描绘基金业绩、风格漂移、仓位换手、持股集中度等多个维度的基金特征，为投资者提供智能化基金筛选工具。

- 打新数据库跟踪新股发行及打新收益，反映新股市场活跃度和投资收益特点。

辅助数据库有助于投资者及研究者对基金持仓、绩效及风格变动进行系统的量化分析，提升买卖决策的科学化水平[page::11-19]。

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三、图表深度解读

图表1：2021Q2 全市场基金分类规模

• 描述：柱状图为各基金分类资产净值规模（亿元）；折线图为各分类基金数。

- 关键趋势：
- 货币型基金规模最大（9.27万亿），但基金数量相对较少。
- 混合型基金数量最多(~1600只)且公募规模次于货币型。
- 股票型基金规模约2.08万亿，数量分布集中于偏股混合型。

• 说明：展示公募基金当前结构格局和分类规模差异支撑后续资产配置讨论[page::3]。

图表4：主动权益基金持股市值趋势

• 描述：显示2014年至2021年Q2普通股票型、偏股混合型、灵活配置型基金持股市值。

- 关键点：
- 自2019年以来，权益型基金持股市值飙升，2021Q2 达近5万亿。
- 偏股混合型基金持股价值占比最大，显示中庸风险偏好基金在市场的主导地位。

• 联系文本：体现权益基金持续扩容并积极持股，支撑业绩优势与资金流入相互促进的良性循环。

图表5：2021年Q2主动股基超额收益

• 描述：累计净值曲线对比主动股基、沪深300指数及相对净值。

- 重要发现：
- 二季度主动股基相较沪深300获得约11.5%的超额收益，显示主动管理优势明显。

• 说明：与文本一致，体现主动权益基金适应市场波动能力与优异的选股能力[page::5]。

图表12-15：热门股与冷门股持有情况演进

• 描述：柱状图为符合不同基金持股数量区间的股票数量，折线图为对应股票市值。

- 关键趋势：
- 2021Q2热门股抱团趋缓，二线热门股规模及数量显著提升，一线热门股持仓稍有增长。
- 冷门股规模增速放缓甚至略有下降，表现出资金向优质龙头集中。

• 联系文本：佐证“龙头扩散”的投资特征，反映公募基金风格调仓从低质散户化向优质增长转变[page::9,10]。

图表16：2021Q2行业配置

• 描述：分别显示2021Q1与Q2行业占比，右轴对应行业配置变化幅度。

- 关键变化：
- 电力设备与新能源行业配置大幅提升4.48%，电子和医药等也有明显增配。
- 食品饮料，家电及金融板块显著下降。

• 逻辑关系：显示基金经理更偏好成长驱动行业，骑乘政策导向和产业发展趋势调整持仓结构[page::10]。

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四、估值与预测

• 报告主要是数据库及持仓数据披露，未详述具体估值模型或目标价。

- 对主动基金绩效的超额收益和持仓市值增长做出了趋势性推断，但未透露未来收益、估值或宏观经济假设。

• 估值分析更多体现在个股及行业的资金关注度变化中，通过持仓变化反映估值走势及市场预期的间接观察。

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五、风险因素评估

• 报告明确风险提示：“本表格为数据模板，收录公募基金二季报的公开持仓数据，不代表投资观点。”

- 该声明提示用户认知风险，即该报告只是数据展示工具，非投资推荐。

• 报告未细述市场风险、信用风险等，但结合基金持仓可推断结构性风险如行业轮动、市场波动、流动性风险存在。

- 风险缓释来自于基金多元配置、信用评级分布和动态调整持仓策略。

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六、批判性视角与细微差别

• 报告内容以公募基金披露的季报持仓为数据基础，数据权威且详尽，但其性质局限于二手信息汇总，存在信息披露不全、更新滞后和持仓变动敏捷度不足的问题。

- 报告呈现的积极持仓趋势和超额收益展示主动基金优势，但未充分讨论宏观经济、政策变化带来的潜在系统性风险。

• 对于持仓“龙头扩散”趋势的判断较为笼统，缺少对二线龙头未来盈利展望和估值泡沫风险的深入分析。

- 估值与风险部分缺失，限制了投资策略的完善考量。

• ETF及指数增强基金数据库示意图中部分数据因截图留白缺失，可能影响完整数据理解。

- 报告关注点多聚焦于公募主体，未涵盖公私募对比及主动与被动基金的全面比较分析。

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七、结论性综合

本报告系统梳理了2021年第二季度公募基金持仓的最新动态，揭示了基金市场资产配置和持仓结构的关键变化：

• 整体规模：基金行业稳步扩张，总规模达22.97万亿元，资产增速有所放缓但依旧正向。

- 权益基金强劲表现：混合型及主动权益基金成为规模增长的中坚力量，且权益基金实现连续第10季度增规模，示意投资者对主动管理的认可。

• 持仓结构演变：基金持仓从偏冷门股回落，转向以新能源和电子等成长性行业为主的二线热门股“龙头扩散”趋势，反映基金经理在结构性行情下的精选策略。

- 行业轮动显著：新能源、电力设备、电子和医药板块大幅加仓，消费品、传统金融等减仓，体现基金对经济转型和新兴行业的偏好。

• 债券持仓风险管理：债券投资结构稳健，信用评级良好，辅助平衡整体组合风险。

- 数据库建设完善：提供详尽持仓数据库和产品底层数据，支持量化筛选和精细化研究，利于基金产品和策略的科学构建。

图表通过直观的视觉信息补充文本论述，展示了基金资产规模、持仓特征、绩效表现和行业配置的动态趋势，并辅助用户深入理解当前市场格局和投资风控重点。

总的来看，报告体现了华安证券在基金持仓数据挖掘上的专业能力与系统性，呈现2021Q2公募基金资产配置的核心趋势及其演变逻辑。该报告作为数据智库的工具价值突出，为市场参与者和研究机构提供了丰富的数据支撑，具有较高的参考价值。

不过，因报告聚焦数据层面，缺乏对宏观环境与微观估值的深入解析，投资决策应结合更全面的市场与企业分析，以规避潜在风险。

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参考文献及溯源

本解析严格基于报告正文提供的信息，引用页码如下：
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