【华鑫宏观策略|周度策略】海外流动性有望修复，A股震荡反弹可期

创建于 2025-11-25T14:33:25.167087+08:00 更新于 2025-11-25T15:15:22.848778+08:00

摘要

本周报告聚焦海外流动性紧张由TGA与储备金约束引发的市场波动，并判断若TGA余额在月底前回落将缓解流动性压力、利好美股与风险资产回升；国内方面因财政支出回落与LPR按兵不动，年底货币财政协同可能成为A股反弹催化剂，短期建议关注超跌科技与低位消费的配置机会，同时关注ETF与公募资金流向作为风格切换的信号 [page::1][page::2][page::5]

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