【华西电新】行业周观点：全球电网设备共振迎超级周期，英国AR7海风落地规模超预期
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摘要
本周观点判断全球电网设备将迎来“超级周期”：英国产能/项目（AR7）规模超预期打开海外市场空间，推动国内变压器、SST等电力设备出海与高景气；同时新能源汽车销量与渗透率快速提升（2025年销量同比+28.2%，渗透率47.9%），叠加锂电全产业链价格触底与储能放量，锂电相关材料与电池环节有望实现盈利反转；AIDC/AI算力相关的海外与国内电力改造需求也将持续拉动设备投资与出海机会。主要风险包括新能源汽车增长或装机低于预期、产品价格大幅下滑以及电网建设/招标节奏不及预期 [page::0][page::1][page::2]
