国泰海通｜固收：综合长短期视角：30年期限利差需要重新定价了吗

创建于 2025-12-10T09:19:13.667090+08:00 更新于 2025-12-10T10:27:06.654483+08:00

摘要

报告从长期与短期双重视角评估30年-10年国债利差的中枢与波动区间，指出低利率并不必然导致期限利差走低，机构行为、交易力量与货币政策预期是关键决定因子；报告估算当前30-10年利差中枢或上移至约40bp、波动区间扩至30-50bp，并给出超长国债与超长地方债利差中枢维持在约15bp的判断及相应交易建议与风险提示 [page::0]

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