海通金工 | 选股因子系列（九十六） 动量beta的择时、优选与alpha因子构建
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摘要
本报告针对动量因子进行系统研究，重点分析不同回看窗口对动量因子表现的影响，揭示动量因子在市场动能减弱、市场收益为负及因子拥挤等情景下失效的规律，并基于动量beta属性构建高动量beta优选组合，提升收益的稳定性。同时，结合短期反转效应构建增强动量alpha因子，显著提升因子的选股能力和稳定性，行业轮动效果亦显著，为投研提供了有效的动量因子优化方案 [page::0][page::2][page::3][page::4][page::5][page::6][page::9][page::10][page::11][page::12][page::13]
