浪花与潮流——上月单日最大涨幅因子的选股能力与应用
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摘要
本报告提出并验证了上月单日最大涨幅(MaxReturn)作为一种新的选股因子，该因子与股票下月回报呈显著负相关，且表现稳健，适用于多因子选股模型。通过对A股市场2005年至2012年的实证分析，展示了因子的时间序列稳定性及在控制市值、价格、估值等变量后的稳健性。报告最后结合小盘反转策略，证明加入MaxReturn因子后策略表现全面提升，成为新的有效Alpha源 [page::0][page::1][page::2][page::4][page::5][page::6][page::7]。
