华西周知 | 贵金属巨震，科技股获青睐；一周买入评级个股
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摘要
报告指出：我国已进入“低利率时代”，利率中枢长期下移且波动加大，单一依赖高久期无法稳定收益，需提升组合的久期弹性并将国债期货纳入久期调节工具，从而实现“负久期”或更广的久期波动区间以应对剧烈利率波动；实证上，2025年三季度“负久期”产品表现优异但择时要求高，建议在产品设计上以短久期票息资产为底仓、用10年/30年国债期货进行久期调节，并遵循监管仓位约束以实现-2至-1年左右的负久期弹性效果 [page::1][page::3]
