国泰海通｜食饮：新老消费成长并存，换季机会估值提升

创建于 2025-06-23T11:04:10.835140+08:00 更新于 2025-06-23T14:20:34.806052+08:00

摘要

本报告聚焦食品饮料行业的新老消费并存特征，强调新渠道和新品类创新带来的结构性成长，以及传统龙头通过产品和渠道创新实现稳健增长。白酒行业短期受政策影响但长期价值凸显，大众品啤酒和饮料迎旺季催化，估值有望提升。报告指出行业景气度调整和市场份额竞争加剧，投资者应关注换季机会与渠道变革带来的潜在成长红利。[page::0]

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