主动偏股型基金权益仓位现状 [page::0]

• 最近一周主动偏股基金权益仓位分别从等权88.40%上升至88.51%，规模加权由89.57%升至89.64%，增幅约0.07%-0.11%。

- 加仓基金比例约60%，其中偏股混合型基金加仓更为活跃，普通股票型及灵活配置基金也呈现不同程度加仓。

• 以基金规模分组看，中等规模（2亿-20亿）基金加仓占比较高，大型基金（>80亿）加仓较少，仅0.01%提升。

- 数据体现基金经理近期持仓调整保持谨慎小幅提仓态势，反映市场基本面预期趋稳 [page::0]

基金高频仓位探测报告详尽分析

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一、元数据与报告概览

• 报告标题：基金高频仓位探测

- 发布机构：浙商证券研究所

• 分析团队：浙商金工团队

- 报告主题：主动偏股型基金权益仓位变化分析，聚焦不同类型及规模偏股基金的仓位动态

• 数据时间点：2025年6月6日（最近120日内观察）

- 核心信息概述：
- 本周主动偏股型基金整体权益仓位呈小幅上调。
- 从等权和规模加权两种视角均显示权益仓位微升。
- 大约60%的基金处于加仓状态，其中偏股混合型基金加仓比例较高。

• 主旨：报告旨在分析当前主动偏股基金的仓位趋势，捕捉市场资金流动方向，进而为投资决策提供参考。

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二、逐章节深度解读

1. 概述章节：主动偏股型基金权益仓位变化

关键论点与信息

• 主动偏股型基金整体权益仓位在最近一周表现出小幅上调。

- 从不同加权视角（等权、规模加权）均体现了权益仓位的增长，但增幅均不大，分别为0.09%和0.07%。

• 加仓基金占比近60%，且在多种基金类型及不同规模基金中均有表现。

- 偏股混合型基金中加仓比例稍高，为61.88%。

推理依据

• 利用Wind数据平台的基金仓位数据，统计不同基金分类和规模的权益仓位及变化。

- 采用等权和规模加权两种方法，为防止样本结构和规模差异对整体仓位的影响，提供多维度参考。

关键数据与含义解析

• 总样本基数1149只主动偏股基金，约60%基金加仓，显示整体买盘情绪偏积极。

- 等权仓位由87.92%提升至88.01%，说明大部分基金经理轻微提升股票配置。

• 规模加权仓位更高，为88.93%，因大规模基金权益仓位较大，微小增幅影响资金总量显著。

- 各基金类型数据差异：
- 偏股混合型基金（606只）：仓位水平在88.5%左右，是最活跃的加仓群体。
- 普通股票型基金仓位更高，约90.4%，但加仓幅度较小。
- 灵活配置型基金仓位最低，约86%。

• 各规模段基金加仓也较明显，中等规模（2亿到20亿，924只基金）加仓最为积极。

预测与推断

• 权益仓位持续小幅上升显示基金经理对当前市场的相对乐观态度。

- 加仓基金数量超过减仓，暗示市场资金可能偏向增仓消费端或部分制造中游。

• 由于增幅有限，表明市场或在等待后续确定性信号。

复杂概念解析

• 等权加权：每只基金权重相等，避免大基金偏重。

- 规模加权：按基金规模比例加权，更能反映市场资金流向总体趋势。

• 加仓比：指本期较上期权益仓位提升的基金占比，反映资金偏好强弱。

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三、图表深度解读

图表一：主动偏股型基金权益仓位变化趋势（最近120日）

• 描述：图形直观展示过去120天主动偏股型基金权益仓位的整体走势。

- 解读数据与趋势：
- 可观测到权益仓位在报告期内总体维持高位波动，近期有所上升。
- 增仓显著集中在最近一周，表明短期资金流入有所增长。

• 联系文本：

- 图表支持报告主张的“仓位小幅上调”结论。

• 底层数据与局限性：

- 权益仓位受个别大基金波动影响有限，等权视角更客观体现基金经理行为。
- 120日时间跨度适中，能够兼顾短期交易和中期资金配置。

表格一：2025.06.06主动偏股型基金权益仓位详细数据

• 描述：全样本及分类别、不同规模基金仓位、加仓比例及变化数据

- 解读数据与趋势：
- 全样本基金加仓比近60%，显示市场整体偏向积极配置权益资产。
- 不同类型基金，偏股混合型基金加仓积极，普通股票型基金仓位最高。
- 中小规模基金（2亿至20亿）活跃度最高，反映这些基金对市场变动敏感。

• 联系文本：

- 表格数据详实支撑文本论述，对不同细分市场态度提供洞见。
- 加仓基金数量及仓位增加双重视角，验证市场资金趋势。

• 数据局限性：

- 大型超大规模基金加仓比例最低，可能因机构更稳重操作或仓位已较高。
- 单周变化较小，需结合中长期趋势判断。



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四、估值分析

本报告主要聚焦主动偏股基金权益仓位变动，未直接涉及上市公司估值分析与估值模型应用，因此无估值方法论探讨。

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五、风险因素评估

虽然报告未明确列出风险章节，但基于仓位数据波动及基金分布状况，可推断潜在风险：

• 市场波动风险：权益仓位整体较高（超过85%），一旦市场剧烈调整，基金净值可能快速回落。

- 规模结构风险：超大型资金加仓比例偏低，可能暗示大资金对当前市场谨慎，有可能触发资金撤出带来的波动。

• 行业配置不均风险：报告暗示一加仓消费，减仓中游制造，若行业轮动不及预期，则可能造成局部业绩波动。

- 资金断层风险：大约40%基金未加仓或减仓，如果未来市场转弱，这种差异化操作可能导致市场分化加剧。

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六、批判性视角与细微差别

• 报告加权方法并列，体现了对样本规模偏差的矫正，但仍需注意规模加权高度依赖大基金动向，可能掩盖小型基金激烈波动。

- 加仓比例与仓位变化幅度数据均偏小，提示市场谨慎且观望情绪浓厚。

• 报告虽覆盖规模分类，但对于行业细分配置解释较为简略，未来可以结合行业基金仓位做更深入分析。

- 本次权益仓位提升虽为积极信号，但单周变化有限，对判断未来趋势的力度有限。

• 报告基于Wind数据，数据的及时性和准确性较高，但未对基金经理个体操作动因进行质性分析。

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七、结论性综合

本报告由浙商证券研究所浙商金工团队基于Wind平台数据，详细披露了截至2025年6月6日主动偏股型基金权益仓位的动态变化情况。整体数据显示：

• 权益仓位整体维持高位，且在最近一周小幅上调，通过等权和规模加权两视角分别增长0.09%和0.07%。

- 约60%的基金实现加仓，偏股混合型基金加仓意愿尤其强烈，普通股票型基金保持较高仓位但增仓幅度较小。

• 中小规模基金表现活跃，超大规模基金相对谨慎，反映不同资金规模间的配置策略差异。

- 图表和表格数据共同揭示当前基金经理对市场持谨慎乐观态度，资金流入消费板块明显，而制造中游有所减仓。

• 报告虽未直接涉及估值及财务预测，但仓位变化对市场资金流向有重要提示作用。

- 潜在风险包括市场波动、资金规模结构、行业配置及资金断层等因素。

综上，报告展现了主动偏股基金在当前市场环境下的仓位调整情况，暗示资金整体小幅增仓，尤以偏股混合型基金和中小规模基金为代表的资金活跃度较高。这对于理解市场主力资金配置方向提供重要参考价值。[page::0]

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