【固定收益】汇率周报：外汇对冲进展如何，美元指数反弹还是反转？
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摘要
本报告关注美元指数在全球不同交易时区的涨跌表现，分析外汇对冲需求的变化趋势及其驱动因素。跟踪丹麦、中国台湾等地区寿险及养老金的美元对冲比例，发现对冲成本高企制约对冲需求提升。预测美联储降息将降低对冲成本，推动外汇对冲比例进一步抬升，进而对美元指数走势形成压力。人民币方面，央行逆周期因子的调整有助于稳定并缓慢升值，人民币汇率预计维持7.05-7.25区间波动。提出远期锁汇及区间操作策略，提示特朗普政策、宏观政策及地缘政治风险作为主要风险因子[page::0]。
