新型电力系统全链条投资机遇：广发"发-输-储"解决方案【华福金工·李杨团队】
创建于 更新于
摘要
报告提出在“双碳+AI算力”背景下，电力体系进入新周期：发电端估值从“量增/周期”向“稳定服务收益+成长溢价”转变，火电因容量与辅助服务定价具备类债稳定属性 [page::1][page::2]；输配端伴随新能源装机占比突破45%，将推动特高压、配电网升级与数字化长期投资机会 [page::3][page::4]；用电与储能端受消纳压力驱动，2025下半年起储能电池及上游材料价格回升，带来产业链底部回升与盈利修复机会 [page::6][page::7]。报告基于此提出“防御+稳健+进攻”的ETF三角配置并列示具体权重与产品建议，为长期配置提供一套可操作的ETF组合方案 [page::8][page::12]。
