中国房地产行业择时和选股策略研究初探—行业基本面量化系列
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摘要
本报告聚焦中国房地产行业基本面量化分析，选取房地产开发业务占比超80%且收入超过20亿元的样本房企，剖析其财务结构、营运及偿债能力，结合房地产周期及广义产业链数据，构建了基于销售面积和新开工面积的房地产择时策略，年化收益达16.83%。选股方面，改进的存货周转率和债务偿付率因子分别实现11.85%和8.16%的多空年化收益，传统财务因子和估值因子同样具备一定选股能力，整体策略优于沪深300指数表现，并指出政策与行业变革带来的风险。研究支持房地产行业在多空轮动下优化配置，以提升超额收益 [page::0][page::5][page::6][page::11][page::16][page::23][page::26][page::28][page::29][page::31]
