保护性动量在A股中的应用
创建于 更新于
摘要
本报告系统梳理了A股市场中动量与反转效应的表现特点，指出传统的个股动量策略在A股效果有限，而风格指数动量更具持续性。引入保护性动量策略，通过市场宽度指标及保护因子动态调整风险资产与保护性资产配置比例，显著缓解了动量崩溃风险。在申万多个风格指数样本区间回测中，保护性动量策略实现了超过20%的年化收益，同时在牛熊切换时提供风险保护，适用于A股市场风格轮动和风险管理[page::2][page::3][page::4][page::5][page::9][page::10][page::14][page::15][page::17][page::18]。
