拥挤度对另类风险溢价的影响

创建于 2025-07-22T00:25:48.823735+08:00 更新于 2025-07-22T00:31:56.026022+08:00

摘要

本文基于全球发达市场股票、商品和货币市场样本，实证分析了拥挤度对另类风险溢价的不同影响。结果显示，发散性风险溢价（如动量策略）在高拥挤度条件下未来表现较差，而收敛性风险溢价（如价值策略）则随着拥挤度提高表现有所改善。研究同时探讨了相关风险溢价策略的盈亏机制与资本流动的反馈效应，为投资者理解拥挤度风险和构建多元化风险溢价组合提供理论依据和实证支持 [page::0][page::2][page::6][page::9]。

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