弱市赢家方能恒强：对冲基金在不同市场条件下的表现持续性
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摘要
本文研究对冲基金在不同市场行情下的绩效持续性，重点提出RET_DOWN指标（下跌市场的平均回报）能有效预测未来基金表现，优于RET_UP（上涨市场绩效）。研究表明，弱市中基金表现更能反映管理技能，RET_DOWN与多种技能代理正相关且预测能力稳健，同时反映了投资者行为和市场摩擦的影响，为对冲基金优质管理人的筛选提供重要参考 [page::0][page::1][page::3][page::4][page::5][page::7][page::8][page::9][page::10][page::11].
