国泰海通｜金工：量化择时和拥挤度预警周报（20260522）下周市场将继续维持弱势震荡格局
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摘要
本周量化择时与拥挤度监测显示，市场短线赚钱效应承压，但高频资金逆势托底意愿存在，预计下周仍将维持弱势震荡格局。基于沪深300的流动性冲击指标周五达到2.17，较上周1.83显著提升，表明资金面处于高位状态并高于过去一年平均水平的2.17倍标准差；上证50ETF期权PUT-CALL比率降至0.72，短期情绪回暖迹象显现，但整体风险尚需警惕。Wind全A五日换手率1.95%位于历史分位点高位区间，市场活跃度提升的同时也提示情绪波动风险。人民币汇率小幅震荡，在岸、离岸涨幅分别为0.15%、0.26%，但全球地缘与政策不确定性将继续影响市场情绪与流动性。综合判断，下周市场仍将以弱势震荡为主，拥挤度指标与流动性信号将成为核心风控要点，需关注宏观事件与海外市场波动可能带来的冲击。[page::0]
