短期反转效应起源及其改进研究
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摘要
本报告深入探索A股市场短期反转效应的起源，发现短期反转效应主要源自行业内个股的反转，且行业动量效应削弱了整体个股反转表现。通过构建行业中性短期反转策略，该因子的选股效果显著提升。进一步基于个股收益分解，引入与贴现率信息相关的收益改进反转因子，显著提升了因子的IC、Sharpe比率并降低最大回撤，展示了传统Alpha因子通过改进构建方法实现突破的可能性 [page::0][page::5][page::10][page::15][page::16][page::17][page::18]
