指数现金分红套利探析
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摘要
本报告系统分析了沪深300指数成份股的现金分红特征及其对股指期货期现套利的影响，重点探讨了指数现金分红套利策略。2006-2012年，沪深300指数分红金额与分红公司数逐年提升，股息率超过2%。分红高峰集中在每年5-7月，主要行业为公用事业、采掘、食品饮料。通过分析2010-2012年不同期货合约的期现溢价率与套利机会，建议采用06月合约和09月季月合约提前建仓，锁定期现套利收益并增厚分红收益。2011年和2012年06合约月化收益约0.3%，09合约月化收益约0.4%-0.6%。本报告还提供了多类合约套利收益统计及优化方案，为指数现金分红套利提供实操性参考 [page::0][page::4][page::8][page::14]
