中国处于普林格周期第六阶段，黄金国债超配——资产因子与股债配置策略 2 月
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摘要
本报告通过构建宏观因子、全球资产因子及基于改进普林格周期的资产配置模型，结合国内外债券久期择时策略和A股上市公司业绩跟踪，实现跨资产与多因子协同配置。当前中国经济处于普林格周期第六阶段，建议超配黄金和国债。中债久期择时策略表现优于基准，美债策略建议切换现金持有。股市方面，三大指数业绩超预期回落，建议精选受益于中国经济内生增长的结构性个股。风险平价策略及普林格周期轮动策略均展现稳健收益与较低回撤特征。[page::0][page::3][page::6][page::10][page::11][page::12][page::15][page::17]
