选基因子改进：基金业绩动量中的beta识别与剥离 | 开源金工
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摘要
本报告针对主动权益基金中的选基因子，特别是业绩动量类因子在风格切换时期易出现回撤的问题，提出了基于基金净值收益率相关系数构建相似网络的“相似中性化”方法，有效剥离因子得分中的beta成分，显著提升因子在全区间及风格切换时期的稳定性和信息比率，进而构建稳健的动态合成因子组合，实证显示年化收益率达到7.02%，信息比率达2.07，最大回撤降低至5.93%[page::0][page::1][page::3][page::6][page::10]
