Scaling and shape of financial returns distributions modeled as conditionally independent random variables
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摘要
本报告基于条件独立随机变量模型，揭示金融资产收益率分布的尺度变换规律，说明收益率的幂律厚尾和其波动率分布幂律厚尾之间的直接联系。通过对标普500指数、苹果、Paramount股票及比特币的实证分析，发现股票收益率尾部服从幂律，而比特币收益率表现出拉伸指数分布特征，源自其波动率分布的不同形态，验证了模型的广泛适用性与数据折叠现象[page::0][page::1][page::2][page::3][page::4]。
