“波动率选股因子” 系列研究（二）：信息分布均匀度，基于高频波动率的选股因子
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摘要
本报告基于“股价波动与信息流”的理论基础，构建了利用高频分钟数据计算的“信息分布均匀度”（UID）选股因子。UID因子通过衡量每日高频波动率的波动幅度来捕捉信息冲击强度，展现出显著优于传统波动率因子的选股能力。回测期间（2014-2023年），UID因子的年化收益超29%，信息比率高达3.11，且剔除常用风格和行业因素后仍具稳定选股能力，能够为构建指数增强组合提供有效辅助。此外，UID因子与传统反转因子相关性较低，体现了其增量信息价值 [pidx::0][pidx::4][pidx::5][pidx::8][pidx::14]
