量化资产配置系列报告之十一：风格因子配置择时框架与基金优选
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摘要
报告基于景气、质量、价值潜力与红利四大风格因子，构建了结合宏观信用-货币-中美利差与因子拥挤度的完整因子配置择时框架，提升风格轮动策略的超额收益及风险控制能力。通过多项量化回测显示，基于信用-货币-中美利差构建的风格轮动时钟具有明显收益和胜率优势，拥挤度指标有效揭示因子短期风险，择时策略显著降低回撤并提升夏普比。主动权益基金风格跟踪表明，当前基金经理仓位有景气与红利风格轮动特征，且优选基金经理基于风格暴露维持稳定表现，为投资者提供量化资产配置与基金优选的重要参考 [page::1][page::9][page::12][page::16][page::20][page::22].
