业绩预期模型新探索—除了分析师预期，我们还有什么预期？
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摘要
本文系统比较分析师预期、简单预期、横截面预期与时间序列等四类业绩预期模型的原理、覆盖度、预测误差与行业差异，揭示横截面预期在覆盖广、特征维度丰富、稳健性强方面具显著优势，能够显著降低预测误差并提升基于预期的超额收益。横截面预期模型以9大核心指标结合Huber回归实现对单季度净利润的预测，回测显示其组合年化收益达26.46%、超额11.34%、最大回撤6.79%；同时，超预期因子表现出IC均值3.46、t值7.65，十组分组收益呈单调上升趋势，多头收益9.3%、多空14.6%，显著优于分析师与简单预期模型。结论强调前瞻性业绩判断对高增长组合与PEG等策略的重要性，并指出不同行业的预测误差与分析师覆盖度存在显著差异。 [page::0]
