中金：金融数据中的几个新现象— —7月金融数据点评

创建于 2025-08-14T07:52:24.663514+08:00 更新于 2025-08-14T07:59:19.283349+08:00

摘要

报告分析了2025年7月金融数据中的新现象，指出社融提速与信贷偏弱反映私人降杠杆与政府加杠杆趋势，贷款利率低位持平体现银行经营理念变化，非银存款大幅增加支持金融投资活跃，财政支出加速助推M2增速，同时M1增速上升受季节性和关税扰动影响，预计三季度货币供应增速将继续改善，后续走势依赖逆周期政策支持 [page::0][page::1][page::4]

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