资本利得突出量CGO与风险偏好——行为金融因子研究之
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摘要
本报告基于行为金融学理论，构建了资本利得突出量（CGO）因子，结合处置效应和前景理论，揭示不同盈亏状态下投资者风险偏好的变化规律，并设计了基于CGO分层的差异化选股策略。CGO因子具有显著的Alpha表现，低CGO值个股未来表现优异；基于CGO分层，结合振幅和市值因子，构建的复合策略显著超越基准，且在不同市况具有稳定表现，为行为金融因子在量化投资中的应用提供有力支持[page::3][page::8][page::14][page::16][page::33]。
