Market Simulation under Adverse Selection
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摘要
本报告针对高频交易中的市场做市策略，深入研究了成交概率和不利成交（adverse fills）对策略模拟表现的影响。通过对CME最活跃的四种期货合约（ES、NQ、CL、ZN）的实证分析，揭示了忽略不利成交会导致策略表现被系统性高估的问题，提出了结合不利成交和现实成交概率的改进仿真框架，以更贴近真实交易环境的风险与收益评估 [page::0][page::1][page::5][page::15][page::20][page::21]。
